k2网投app:万科二度配发H股 更重市值管理-上海写字楼新闻

                                              k2网投app:万科二度配发H股 更重市值管理-上海写字楼新闻

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                                              【乃万粉丝土味横幅】

                                              作为较少提请股份回购的房企♂♀,万科股权层面持续运作的大背景是:曾经轰轰烈烈的万宝之争正在成为过去式?,公司创始人王石离任已近3年?▽□,一个更平稳的管理层掌控的新格局已然形成⌒∟♂。

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                                              较大的斡旋空间H股的增发并非于所有相关方均有好处〇。

                                              万科总裁、首席执行官祝九胜在2018年度股东大会上曾就此问题表示:“从整个战略角度看▽,海外业务比重还是需要适当提高一点〇。发展海外业务的时候♂☆⌒,如果涉及跨境使用资金▽﹡▽,可能会遇到资金跨境的问题◇。万科通过海外融资用于海外业务♀,海外所有募资不调到境内⌒┊〇,这样也可以把汇率进行一个很简单、很好的对冲┊◇┊。”

                                              除了满足国际机构投资者需要、满足香港联交所要求⊿,配售H股也有整个公司战略考虑的诉求在内♂〇。

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                                              配股公告发出之际∟↑,也有不少投资者表示不解♂□?。“万科发公司债已经接近国债级别⊙〇∟,为何还要选择配股摊薄股东的权益”、“管理层不重视中小投资者的利益”等质疑甚嚣尘上┊♀。

                                              另外?♂△,具体到配售价来看☆π,万科每股配售股价25港元▽□,较6月3日收盘价折让约4.76%〇♀,较5日成交均价折让约2.91%⌒◇,较30日成交均价折让约0.01%♂﹡。与同行相比⌒♀∟,这一配售折价已属于行业较低水平↑。

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                                              此番重提的回购计划◇♀,尚处于获取股东大会授权阶段△♂♂,预计回购或发生于6月30日度股东大会召开之后⊿⊿。

                                              万科表示♂﹡?,其回购股份需满足以下两个条件之一:公司股票收盘价低于其最近一期每股净资产☆♂〇,或连续二十个交易日内公司股票收盘价跌幅累计达到30%▽∟?。

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                                              4日早间∟,万科发布公告∟☆,拟向不少于六名承配人(包括专业投资者、机构投资者或其他投资者)配售3.155892亿股新H股∴π,配售价为每股25.00港元△。

                                              配售之后⊙□⊙,万科H股的股份数约为18.935亿股﹡,占已发行总股本百分比从13.96%升至16.3%⌒♂,但距离港股公众人士持股至少25%的达标要求仍存差距⊙┊⌒。

                                              这并非万科首次增发H股﹡♀。2019年4月∟,万科首次增发已发行H股20%股份〇♂∟,配售价为每股29.68港元□﹡,配售所得款项净额约为77.8亿港元♀。发行完成后◇,H股占万科总股本比例从11.91%上升至13.96%◇☆♀。

                                              就此类似担忧及不解▽﹡┊,万科副总裁、董事会秘书朱旭曾回应:“万科去年开始陆续增发H股⊿,只占总股本的2%多△⊙π,对股东摊薄非常有限⌒┊♂,完全可以从利润增长弥补到股东⊙,希望股东给予支持♂。”

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                                              不同于上次配股π↑▽,今年房企迎来了更为友好的融资环境∴┊。

                                              万科一季报显示∵〇▽,截至3月31日△∟,深圳地铁作为第一大股东∵♂,持股28.69%;第二大股东为盈安合伙⌒♂,持股比例逾4%;第三大股东为安邦□,持股2.61%;过去两年一直加速减持的宝能系⊙□▽,持股比例已降到1.14%⊿,位列第九♂△。

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                                              新一届董事会候选人名单也保持着平稳格局♂♀π。其中〇π↑,大股东深铁与万科管理层各占董事会三席▽☆。

                                              上述配售股份占万科现有已发行H股20.00%□,以及全部现有已发行股本约2.79%〇▽?,经配发及发行配售股份扩大后↑,占比又分别为16.67%、2.72%〇﹡。

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                                              作者: 吴俊捷[ 配售之后◇♂,万科H股的股份数约为18.935亿股⊙,占已发行总股本百分比从13.96%升至16.3%⌒∴。 ]

                                              尽管配售是H股常见的例行授权▽△◇,但对于万科而言∴⊙?,连续两年落地配股□,无疑是管理层持续探索解决H股流通问题的体现⊙☆♀。

                                              万科上一次提议回购股份是在2015年7月◇。当时公告计划回购资金100亿元〇▽,但因市场原因只实施了1.60亿元◇,并一度被投资者质疑不坦诚?。

                                              股权进入主动管理期诸多迹象显示◇∴⌒,万科管理层对于股权的主动管理积极性有所提高〇♂。

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                                              上月⊿﹡☆,万科还发布了《关于提请股东大会给予董事会回购股份之一般性授权的公告》(下称《回购公告》)系列公告∴⌒,称公司将提请股东大会给予董事会回购的一般性授权☆△,回购总额不超过总股本的10%(A/H股均不超过各自的10%)◇☆。

                                              较低的流动性被外界认为是万科H股市值长期在300亿港元左右徘徊⌒☆,远低于2000亿、3000亿港元市值的同类型H股地产上市公司的主要原因;同时☆,国际投资者购买万科也有所不便⊙。

                                              无论是此番H股配股⊙┊∟,还是即将到来的2019年度股东大会审核股权回购计划∴,宝万之争硝烟散去的万科都对主动管理股权展示出更浓的兴趣〇。而较好的公司质地、更为宽松的融资环境也给了公司更多底气◇□☆。

                                              万科早前公告称π,公司将回购不超过A股发行总股本10%的A股∟♂,以及回购不超过H股发行总股本10%的H股﹡◇?。

                                              万科方面表示△,配售所得款项净额将用于偿还公司境外债□⊿⊿,且本次配售的所得款项净额将不会用于境内住宅开发↑?♂。

                                              业内分析称﹡,若回购股份用于注销∵,则增厚万科每股收益◇☆□,提升净资产收益率∴⊿△,推升万科股东价值;若用于员工持股或股权激励等﹡﹡,利于进一步提升管理层能动性?⊿﹡,助力公司价值提升♂。整体来说┊,万科提请回购授权利于公司估值修复⊿π◇。而无论是配售H股△?,还是拟回购A股♂⌒,万科于市值管理方面▽,都较过去表现出了更多的关注度?♂。

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                                              上市公司配股虽不用支付利息π,但新股东进来后可以享受公司分红派息﹡。从长远角度来看▽☆,这对于原有股东会形成摊薄权益的影响◇。2019年4月⊿,万科配股完成后∟,该公司派息就从每10股10.70元调整至10.45元△┊。

                                              回溯疫情持续的近半年∟♂,万科的财务状况也整体保持稳健π。截至今年一季度末▽,万科期末现金及现金等价物余额录得1670.42亿元﹡,去年同期π﹡⊙,这一指标录得1318.88亿元↑∵。公司5月销售也持续回暖⊙,销售环比大幅上升♂?﹡,规模稳居行业前三⊙▽┊,依旧展现出作为龙头企业的韧性◇□▽。

                                              按照此前万科高层的回复┊,除了满足国际机构投资者需要、满足香港联交所港股公众持股不能少于25%的要求◇,配售H股也有整个公司战略考虑的诉求在内⌒⊿∴。但连续两年落地配股〇┊,也被外界视为管理层持续探索解决H股流通问题的体现☆。

                                              具体到万科来看↑,万科H股是B转H上市△,最开始H股只占11.9%◇◇☆。按照港交所要求□□◇,港股公众持股不能少于25%∟♂⌒,万科远低于这个比例◇。

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                                              万科(000002.SZ/02202.HK)的投资者还没有等来回购♂﹡,先等来了配股☆。

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                                              根据此议案♀,万科可在今年6月28日之前发行不超过已发行H股20%的H股?〇△,合计约3.16亿股H股∴∵〇,即不超过万科已发行总股本的2.79%﹡⊙。

                                              连日来△♀,万科多元融资渠道通畅∵▽☆,利率低廉↑?〇。万科于6月1日宣布将“17万科01”公司债券票面利率由4.5%下调至1.9%⊿◇△。此前5月26日?∴,万科共计25亿元公司债正式挂牌交易▽∴⌒,其中品种一为5年期◇﹡,票面利率2.56%;品种二为7年期∟﹡∵,票面利率3.45%〇。这在往年不大容易见到⌒〇。

                                              言及配售的理由及裨益∵,万科公告称⊙﹡,“董事认为⊿﹡,配售将有助于增强本公司的财务状况”、“董事认为⊙▽⊙,配售协议条款乃按一般商业条款经公平协商订立↑⌒,且其条款公平合理并符合本公司及其股东的整体利益”〇∵。

                                              增强H股流通性此次配股属于一般性授权□。2019年6月﹡◇,万科在2018年度股东大会上审议通过的事项中包含了一项“关于发行公司H股股份的一般性授权的议案”特别决议∵。

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                                              较低的配售折价反映投资者整体上对于企业价值的认可▽,但长久摊薄权益♂⊿,短期内会对上市公司股价形成打压⊿π?。

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